Кредитный калькулятор
Главная / Вклады и инвестиции💰 / Что грозит инвестору за участие в манипулировании рынком?

Что грозит инвестору за участие в манипулировании рынком?

Автор статьи

Предыстория вопроса

В ЦБ РФ есть специальный ситуационный центр мониторинга биржевых торгов. Он отслеживает торги и выявляет сделки, которые являются накруткой цены акции. Обычно накрутку можно провести для ценных бумаг, которые имеют малый объем торов. В данном случае это были бумаги МРСК Юга. При этом объем торгов акциями МРСК Юга увеличился примерно в 10 раз по сравнению с нормальным объемом.

09.03.2021г. Банк России заблокировал возможность торговать всем клиентам, которые участвовали в накрутке . Их брокерские счета были заблокированы, чтобы предотвратить манипулирование рынком.

По словам главы департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерия Ляха

После выявления такого нерыночного ценообразования автоматические системы начали искать, с чем оно могло быть связано, и были установлены Telegram-каналы, в которых распространялась информация о вовлечении в скоординированные действия, направленные на создание искусственной волатильности на рынке данных акций”. “Покупать, не закрываться друг об друга, дождаться роста и об тех новичков, которые зашли в ценную бумагу на повышенном хайпе, на них закрываться

Что такое манипулирование рынком?

В данном случае группа инвесторов собирается и начинает покупать(или продавать определенную бумагу). Происходит так называемый сговор, цель которого получение прибыли. При этом цена растет определенного актива без каких-либо новостей(выход отчета, выплата дивидендов). Рост ценных бумаг привлекает других инвесторов, они начинают покупать в надежде, что акция вырастет до определенного уровня.
Торговля акциями
Но те, кто начал разгон в это время продают и получают доход. А те, кто купил в итоге остаются с неликвидной бумагой и в минусе, т.к. после прекращения покупок цена возвращается на свои первоначальные значения или даже идет ниже из-за большого числа продаж. Указанное выше является примером манипулирования рынком.

Статья 5 ФЗ 224 содержит список действий, которые относятся к манипулированию рынком.

224 ФЗ
Статья 5. Действия, относящиеся к манипулированию рынком
от 27.07.2010
К манипулированию рынком относятся следующие действия: 1) умышленное распространение через средства массовой информации, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (в том числе информационно-телекоммуникационную сеть "Интернет"), любым иным способом заведомо ложных сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений. Если иное не установлено настоящим Федеральным законом, производство, выпуск или распространение продукции зарегистрированных средств массовой информации не является манипулированием рынком независимо от их влияния на цену, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром;

Если кратко — это распространение информации, в результате которой цена существенно отклоняется. Насколько она отклоняется определяется ЦБ РФ на основании методических рекомендаций ЦБ РФ. Т.е. только Центральный банк знает, может ли определенный рост или падение цены без видимых причин являться существенным отклонением.

Подобный разгон ценных бумаг также часто можно встретить на западных рынках. Так случилось с акциями компании GameStop, которые в январе 2021 года выросли свыше 145%. До этого акции активно шортили, однако частные инвесторы начали разгонять котировки. Активно в этом участвовали пользователи Reddit под руководством пользователя Roaring Kitty(ревущий котенок), который смог на этом заработать.

Вот как это выглядело на графике

Если на Нью-Йоркской бирже за манипулирование отвечает SEC(The U.S. Securities and Exchange Commission — регулятор в США), то у нас за этим активно следит ЦБ и предотвращает манипулирование.

Под ником ревущий котенок скрывался финансовый аналитик Кит Гилл. В феврале 2021 года он лишился лицензии на брокерскую деятельность. Теперь Гилл не имеет права покупать и продавать ценные бумаги от имени клиентов или консультировать их по этим вопросам. Т.е. можно сделать вывод — что любая манипуляция имеет последствия и обычно они не самые хорошие.

Максим прошел тест «Как правильно досрочно погашать» и набрал 10 баллов.

Что грозит лицам, которые участвовали в манипулировании

Первое и пожалуй самое страшное — блокировка счетов. Если ваш брокер по решению ЦБ заблокировал ваш счет, то и разблокировать сможет тоже ЦБ.

Иногда брокер обращается к клиенту с просьбой пояснить те или иные сделки. Чем они вызваны или какая причина была купить те или иные ценные бумаги. На этот вопрос лучше отвечать оперативно. Иначе брокер может грозить блокировка. Брокер задает такие вопросы не просто так, а по просьбе ЦБ.

Далее после блокировки счета будет проводиться расследование со стороны ЦБ. Все полномочия ЦБ определяются законом

ФЗ 224
ФЗ 224 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком
от 27.07.2010
Целью настоящего Федерального закона является обеспечение справедливого ценообразования на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары, равенства инвесторов и укрепление доверия инвесторов путем создания правового механизма предотвращения, выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах в форме неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Согласно статьи 14.1 указанного выше закона срок проверки может составлять до 18 месяцев, т.е. полтора года ваш счет может оказаться заблокированным. Т.е. вы фактически потеряете доступ к своему счету.

Блокировка счета это основное наказание. За это время ваши ценные бумаги могут сильно упасть в цене и вы потеряете достаточно много.

Если манипулирование будет подтверждено, то согласно Федерального закона № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», координаторам может грозить административная (ст. 15.30 КоАП РФ) или уголовная ответственность (ст. 185.3 УК РФ).

Для привлечения к ответственности виновных лиц, в рамках данных статей, подлежит доказыванию факт манипулирования рынком (согласованности сделок координаторов) и получения ими излишнего дохода. Излишним доходом признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий. Размер такого дохода и определяет меру ответственности. При получении дохода свыше 700 000 рублей наступает административная ответственность, а свыше 3 750 000 рублей — уголовная.

Т.е. если вы купили и продали акции и получили доход свыше 700 тыс., то возможна административная и уголовная ответственность.


Почему манипулирование это плохо?

Рынок акций справедлив ко всем участникам. Т.е. все факторы уже заложены в цене акции. Если часть клиентов биржи хочет нажиться на другой части клиентов путем манипулирования, то это приводит к потере доверия к рынку. Представьте, что каждой акцией могут манипулировать и никаких преград для этого нет.

Будете ли вы участвовать в манипулировании рынком
Loading ... Loading ...

Цену смогут разгонять вверх и вниз сколько угодно.

Тогда на рынке меньшую роль будут играть справедливые факторы цены — выручка компании и ее финансовая устойчивость. Как вкладывать деньги на долгосрок — непонятно. Клиенты биржи просто не будут покупать акции, т.к. в любой момент акции могут уйти вниз без видимых прич.

Поэтому ЦБ РФ борется с манипуляторами в рамках закона ограничительными мерами — блокировки счета, выявление манипуляторов и блокирование их счетов. Увеличение цен акций без видимых причин возможно только на низколиквидных активах. Ценой акций Газпрома манипулировать проблематично — нужен очень большой капитал, который должен превышать капиталы всех участников рынка. Такой капитал вряд ли возможно собрать одной группе инвесторов.

Почему участие в манипуляции вредно для финансового здоровья?

Кроме опасности блокировки счета на долгий срок любая манипуляция не гарантирует хороший доход. Всегда может вмешаться еще более крупный игрок и свести всю манипуляцию на нет.

Большинство из инвесторов Московской биржи являются финансово грамотными людьми. Им очень просто отличить манипуляцию и не ввязываться в торговлю данным инструментом.

В связи с вышесказанным манипуляция не всегда удастся и не сможет принести достаточно высокий доход по сравнению с рисками быть заблокированным или получить убыток.

Манипулируют прежде всего вами, это нужно понимать. Т.е. вы слушаете кого-то и покупаете акции. Слушать кого-то — это плохо. Вы становитесь зависимыми от этого человека. Однако доверия у вас к нему нет. Вы не знаете — кто он, какие цели преследует. Когда покупать и продавать в случае манипуляции вам достоверно не скажут. В итоге плюсе прежде всего окажется координатор манипуляции. Никакой гарантии вашего дохода координатор манипуляции не несет.

Вышесказанное нужно помнить и трижды подумать, перед тем как ввязываться своими средствами в авантюру в надежде обмануть рынок. Последствия могут быть печальными.

Ограничительные меры со стороны ЦБ

В 2021 году ЦБ РФ выпустил новый проект, в которых указан перечень действий, которые являются манипулирвоанием. Ознакомиться с проектом можно на официальном сайте ЦБ РФ по ссылке .

В проекте предложено приравнять побуждения к манипулированию рынком к самому манипулированию рынком.
Вот как выглядит эта формулировка.
1.3. Побуждение, в том числе призывы, к совершению действий,
определенных настоящим Указанием, а равно организация и (или)
координация указанных действий.

Т.е. главный банк страны еще больше ужесточает меры борьбы с манипуляторами. Т.е. если какой-то крупный телеграмм-канал напишет ничем не подкрепленный призыв к покупке или продаже акций, это будут считать манипулированием со всеми вытекающими последствиями.

Это прежде всего призвано защитить неграмотных инвесторов, которые не достаточно давно на рынке или могут быть введены в заблуждение неподтвержденной информацией.

А есть ли реальные наказания за манипулирование рынком?

В архиве решений таких дел немного. Отдельно можно выделить дело Артема Люлинского(https://sudact.ru/regular/doc/GlEyvFlBk2Wh/). Данный трейдер выставлял заявки на продажу со своего личного счета, а покупал акции со счета банка, в котором работал. В итоге он нанес ущерб 75 млн. и получил два года условно.

Но жизнь меняется и судебные дела по данному вопросу с вынесением приговоров манипуляторов безусловно будут. Регулятор не будет оставаться в стороне в случае махинаций на фондовом рынке и будет обращаться в прокуратуру.

Спрашивается — а как же найдут манипуляторов. Дело в том, что ЦБ РФ имеет доступ к любой информации о вас через вашего брокера. Т.е. ФИО, ИНН он знает. Определить канал и его авторов, которые распространяют сигналы к манипулированию тоже достаточно просто. После идентификации будет произведен сбор доказательств.

Дальнейшую судьбу манипуляторов определяет прокуратура. Именно она подает в суд и требует наказания виновных.

В заключение

Написать эту статью меня побудило любопытство. Первоначально вопрос о том, что грозит инвестору в случае участия в манипулировании был задан мной в группе «Официальный чат группы компаний ООО «Пионер-Лизинг» и АО «НФК-Сбережения».» в телеграмм-чате https://t.me/chat_NFKsber.

Этот вопрос был признан лучшим вопросом недели и помог мне выиграть финансовый калькулятор.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *